据上海有色网（SMM）2024年12月26日报道，中国主要铜冶炼厂就2025年一季度铜精矿加工精炼费（TC/RC）指导价达成一致，为25美元/吨、2.5美分/磅。TC/RC作为冶炼环节的重要收入来源之一，其变化往往会影响冶炼企业的原料采购、开工与利润预期。
商务部商品价格网在2024年12月发布的文章，对2025年铜精矿长单TC/RC显著下调的背景与测算进行了梳理，并讨论其对冶炼盈利的影响。公开信息显示，该类分析通常围绕矿端供给、冶炼产能扩张与长单谈判等因素展开，但具体测算参数与结论边界需以原文为准。
在更后续的市场观察中，Mysteel于2025年5月28日的解读称，其标准干净铜精矿TC指数在5月下旬处于显著低位，并出现“负加工费”现象。该表述反映出部分交易条件下冶炼端对原料竞争可能加剧，但线索摘要未给出负加工费的具体区间、样本覆盖与交易类型，仍存在信息缺口。
综合上述公开信息，TC/RC下行与“负加工费”信号对产业链的关注点在于成本与利润的再分配，以及冶炼端对原料的议价能力变化。后续可继续跟踪：长单执行与现货TC的分化情况、冶炼厂检修与开工节奏是否调整、矿端发运与到港是否改善，以及相关指数口径与样本是否发生变化（仅供信息参考）。