
据Skadden在其法律观察文章梳理,欧盟《加密资产市场条例》(MiCA)在适用推进过程中,市场关注点集中在加密资产服务提供商的许可安排、合规要求以及监管实施的节奏。该文以“适用半年”为观察窗口,归纳了早期执行中可能遇到的制度衔接与监管落地问题。
欧盟委员会DG FISMA此前也发布信息指出,MiCA将与相关数字金融框架时间表相衔接,并涉及技术标准等配套工作。对行业而言,MiCA被视为欧盟层面较系统的加密资产监管框架之一,其影响将体现在交易平台、托管、发行与营销等环节的合规成本与准入门槛上。
值得注意的是,监管明确并不等同于市场风险消失。牌照与规则可以提高透明度,但项目风险、波动风险与跨境套利空间仍可能存在。对投资者而言,最重要的是把“合规叙事”与“资产质量”区分开来;对监管者而言,则要在鼓励创新与防范风险之间把握尺度。规则越完善,越需要执行一致与信息披露可核验,避免让合规成为少数人包装风险的工具。